模式思索：为什么星巴克成了印钞机？

文|朱昂

导读：关于星巴克，我们曾经在点拾的十倍股系列中做过度享。09年到本日，星巴克涨幅到达了十倍。白马抱病+优越的打点层=投资黄金机遇。星巴克十倍机遇第一波赚的是业绩反转的钱(2009年之后同店增速的规复，公司的计谋调解)。

星巴克十倍机遇第二波赚的是移动付出科技创新的钱。好的贸易模式+可复制性=高估值溢价。本日我们更多从贸易模式角度去思索星巴克的出格之处，对付我们餐饮行业的研究也能有所开导。

星巴克就是一款印钞机

我们先简朴把环球两大餐饮连锁企业星巴克和麦当劳做一个比拟。

截至2016年10月，星巴克在环球拥有12711家自营咖啡店，12374家加盟咖啡店，给公司在2016财年缔造的净收入213亿美元，净利润28亿美元。因为净利润增添有外部身分，我们通过更简朴的收入去看星巴克的增添。公司收入从2012年的132亿，用了四年增添到了213亿。我们再来比拟一下巨无霸麦当劳，麦当劳在环球拥有5669家自营餐厅，31230家加盟餐厅，为公司在2016年带来了收入246亿美元，净利润46亿美元。而已往几年麦当劳的收入是下滑的，从2014年的274亿下滑到了2016的246亿。

星巴克依赖25085家咖啡店，已经和拥有36899家餐厅的麦当劳在收入上相差不多，而市值上，星巴克今朝935亿，麦当劳1253亿美元。

假如我们从直观的感觉上，也能发明星巴克的强盛。客岁我的挚友“拉里.雷”就写过一篇文章：二级狗集会圣地国金Costa倒闭了。究竟上，陆家嘴关门的不只仅是国金Costa，连金茂这边的猫屎咖啡也关门了。

唯独星巴克，越开越多，好像成为了独一可以或许赚钱的咖啡店。那么星巴克是依赖什么成为印钞机的呢?

餐饮贸易模式的焦点：服从

我以为餐饮贸易模式的焦点是服从，坪效的服从和时刻的服从。我们先说时刻服从，许多时辰我经常会发明那些周末一向列队的饭馆，怎么没几年就倒闭了。其后深入研究发明，原本许多餐厅只有周五晚上和周末有买卖，平常的时刻都没有什么人去。那么从一周的时刻段看，很多餐厅的时刻服从并不高。

我们发明，大部门餐厅都无法同时满意上班族斲丧和周末家庭伴侣会餐的需求。好比那些开在办公楼的色拉店，每每只有平常午时的时刻段列队购置，可是一到周五晚上开始的周末，就没什么买卖了。也有很多在大阛阓内里的餐厅，周末人满为患，但平常没什么人。并且很多餐厅依靠快速的翻台率来周转用户。

以是怎样把时刻填满，以及增进餐厅的翻台率就变得尤为重要。我们看到很多餐厅城市推出下战书茶套餐来进步午餐后晚餐前这段餐厅流量最差的时刻段。尚有一些餐厅依赖较量大的翻台率来进步服从。最典范的是海底捞暖锅，均匀一个晚上能翻台4次，纵然11点去都要列队。

另一个服从就是坪效的服从，也就是以最小的面积，实现最大额的营收。假犹如样是400万人民币的营收，通过30平米得到这个营收，就远远比100平米的餐厅服从要高。好比我们之前保举过的周黑鸭，通过约莫10平米的小店肆依然能取得300-400万的年收入，到达了肯德基在中国的均匀程度。尚有最近很火的喜茶。年收入能到达1000万以上，这种坪效就很高，可以或许导致喜茶在租金更贵，流量更大的处所来租店面。

前几每天风零售说明师张露芳做过一个喜茶人民广场店的测算，凭证单店 2700 万的年收入，坪效到达了 27 万/平米，3- 4 个月就能收回本钱。这个服从就远远高于来福内里的店。

星巴克：生成的好买卖

从产物种别看，星巴克的咖啡是生成好买卖，虽然这也和其首创人霍华德·舒尔茨的创新力有关。

最早咖啡是在麦当劳，Dunkin Donuts内里卖的便宜饮料。霍华德·舒尔茨开创了“第三空间”理念，通过打造星巴克实体店，让星巴克咖啡酿成了一种高逼格的饮料。无论是时刻服从照旧坪效，星巴克的服从都很高。一杯咖啡均价在25-30元之间，相等于一个麦当劳套餐的价值。可是星巴克的店面要比麦当劳小许多，频率远高于麦当劳。并且星巴克的时刻段也根基上丰满，无论是早上，午时，下战书城市有人买。

星巴克的店面固然有惬意的座位，可是以外带为主。这也是很多餐饮牛股最焦点的模式之一：Take Out。只有增进了外带营业，才气大幅进步餐厅的坪效。

汗青上那些大市值餐饮企业，一方面是环球化连锁，另一方面有很强的Take Out属性。包罗美国三大汉堡公司麦当劳，Burger King，Wendy's，美国披萨巨头必胜客，达美乐的披萨饼，以及墨西哥鸡肉卷公司Chipotle的墨西哥鸡肉卷等。同时，我们看到客岁国金楼下Costa Coffee的倒闭，就是坪效太差。固然大部门时刻内里坐了许多人，可是很少有人Take Out。拉里雷其时的文章乃至说到，内里有许多相同于笔者这种干坐的“二级狗”，碰着熊市就喝点水也行。另一家关门的金茂楼下猫屎咖啡也是，每次去险些都没有人，更没有人外带。可是店肆面积比金茂二楼的星巴克大许多，坪效和后者远远不能比。

另一方面，咖啡自己也是一种很好的饮品。餐饮很重要一点是斲丧频次，假若有高频次斲丧属性，纵然依赖原本的斲丧群体，就能维持很好的现金流。很多人对付喝咖啡有瘾，天天都要喝一杯。有些对象有季候性，可能不能斲丧频次过高。好比小龙虾，麻辣暖锅等等。星巴克基于咖啡的斲丧频次，又通过星享卡和移动付出增进了用户粘性，将Loyalty Program做到了极致。

究竟上，已往几年美国很多餐饮都在大力大举度切入移动付出模式，星巴克在最壮盛的时辰其移动付出占到全美付出量的90%以上。Panera Bread， 达美乐披萨都通过移动付出获取了越发精准的用户数据，也办理了用户守候的题目。因为这些公司的移动付出都在其专有APP中完成，数据质量更高。而不像海内大部门移动付出都是在付出宝和微信付出中完成。

成为巨头的必备前提：连锁化、尺度化、品牌化

着实连锁化，尺度化和品牌化是合一的。对付任何餐饮巨头来说，假如产物无法尺度化，就基础没步伐连锁推广。

我们看到很多很好吃的饭馆，具有很强的工匠精力，但基础没步伐尺度化。都是依赖师傅小我私人的技术代代相传。好比日本的寿司店，烧烤店，海内的一些小吃店等。同时，很多超高端餐厅也基础不会尺度化和连锁化，以处事小世人群为贸易模式。这些能活得很好，但永久无法成为餐饮巨头。

好比星巴克将咖啡的尺度化，麦当劳将汉堡的尺度化。在全天下任何一个处所，喝到的咖啡，吃到的汉堡都是一个味道。在本日，身边越来越多的人重视这种尺度化餐饮。已往我们去三四线都市出差，每每都想实行内地的处所小吃。其后发明，照旧吃麦当劳安详指数最高，由于许多时辰处所小吃也是“啃爹”的。乃至本日，周末和太太出去用饭，我们也更乐意去那些吃过无数次的餐厅就餐，由于我们对内里的食品，处事都有较量充实的预期。

（编辑：厦门网）

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