温州首富隐忧重重：从卖眼镜到身家230亿，如今债务压顶面临挑战

自从2007年控制湘财证券以后，新湖就致力于将后者推上市。在此过程中，重组、IPO、借壳多种方式挨个儿上场，资产腾挪打好辅助配合。

湘财证券寻求A股上市的第一站是大智慧。2014年8月，新湖系意图将湘财证券以被并购的方式置入大智慧之中，2016年3月，因大智慧被立案调查，重组落败。

即使没有立案调查，重组可能也难如愿。因为规定对于证券公司的法人股东有持续盈利的要求，而大智慧2012年巨亏，并不合格。

失败之后，新湖系做了两手准备，一边让湘财证券独立IPO，一边将哈高科升级为备胎。

为了让哈高科当好备胎，满足持续盈利的要求，新湖系给哈高科装入一家公司，帮助哈高科实现连续三年盈利。而一切准备就绪后，哈高科又将置入的公司置出体外，以满足权益性投资余额不超过其净资产40%的要求。

为了将湘财证券推上市，新湖可谓不遗余力。

金融牌照资源丰富，增加了新湖系的资金腾挪空间，形成一条“输血”通道，从最近的一次监管处罚中可以看出端倪。

今年7月初，温州银行收到了8张监管罚单，罚单开具的理由包括：

“对主要股东、关联方授信集中度管理严重不审慎；对关联方融资业务管理不到位；对单一集团客户授信余额管理严重不审慎；为企业收购商业银行股权提供融资支持；……以‘明股实债’形式为房开企业提供用于缴纳土地款的融资支持”。

直指温州银行和主要股东的关联。

这指的是谁？反正温州银行的第一大股东就是房地产公司新湖地产。

04

债务压顶

一个人能永远踩在风口上吗，运筹帷幄百战百胜吗？

大概率是不能的。如果主业能永远蓬勃发展，谁愿意再去踏足新的风险，追风口很多时候实则是迫于无奈。

2019年胡润富豪榜上黄伟、李萍夫妇以230亿财富，排行胡润百富第136位。而去年两人的资产为330亿元，名列温州首富，一年的时间资产缩水三分之一，侧面折射了新湖系的日子并不好过。

2015年至2018年，新湖中宝的销售额在突破100亿大关后，陷入瓶颈，分别为108.61亿元、160.11亿元、132.08亿元和162.38亿元。这似乎描绘出了天花板的位置。

2019年前9个月，新湖中宝的合同销售额为100.4亿元，同比下降14.12%，颓势明显。

从2016年以来，新湖中宝对投资收益已经越来越依赖了。

2016年，在收入同比仅增长17.1%的情况下，新湖中宝净利润上涨幅度竟超过4倍，靠的就是投资收益。当年，新湖中宝在二级市场大幅增持中信银行H股，并派驻董事，对中信银行达到了重要影响的水平。由此产生的股权投资转换收益达到57.39亿元，而2016年，新湖中宝的归母净利润也不过58.38亿元。

2017年，同样是对金融行业的股权投资收益撑起起了当年的净利润。仅中信银行、盛京银行两家贡献的投资收益就高达24.81亿元，再加上卖出新湖期货的部分股权所获得的4.36亿元收益，与33.22亿元的归母净利润所差无几。

2018年，还是中信银行撑起了新湖中宝的面子。

从收入看，新湖中宝还是家地产公司，但从利润来源来看，它已经是一家对金融类企业情有独钟的投资公司。

但房地产是资本密集型行业，新湖中宝大手笔投资，资金压力便在换挡过程中凸显了出来。

2018年6月末，新湖中宝的负债破了千亿。千亿负债的房企比比皆是，不足为奇，但像新湖中宝一样销售额只有160亿元的，并不多见。

新湖中宝在今年半年报中称，公司剔除预收款项后的资产负债率仅64.5%，在同行业中属于偏低水平，言语中透露出些许骄傲。

市界将Wind分类下的130家A股房地产管理与开发公司的此项指标进行排名，却发现新湖中宝排到了前20名，明显偏高。

三季报显示，新湖中宝的短期借款和一年内到期的非流动负债之和达到了220.6亿元，货币资金加上容易变现的交易性金融资产之和为147.9亿元，仍有超过70亿元的资金缺口。

新湖中宝只好通过卖地和不停地发债来解燃眉之急。不久前，新湖中宝将上海的旧城改造地块作价67亿元转手给融创。11月22日新湖发行一期公司债，拟用于偿还到期或行权的公司债券等公司债务。而其后续的的待偿压力依然不小，2020年度待偿还金额达到211亿元。

哈高科也呈现出投资收益重于房地产业务利润的现象。

2016年至2018年，归母净利润分别为1537.73万元、2094.13万元和1513.66万元。同期，对联营企业和合营企业的投资收益分别为-370.2万元、1429.27万元和2172.17万元。

这两家公司的房地产业务利润都是相当微薄甚至亏损，靠投资收益扭转尴尬局面。

说到底“327国债”中获利的人，大都在彼时的巨额收益中形成了投机为上，弱肉强食的价值观，但现在金融生态大不相同，制度逐步完善，投机可获利一时，却难存一世。

来源：市界

（编辑：厦门网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!