阿里巴巴高管解读财报：新零售策略十分明确

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　　新浪科技讯 北京时间11月2日晚间消息，阿里巴巴(NYSE：BABA)今日发布了截至2017年9月30日的2018财年第二财季财报。第二财季，阿里巴巴营收为人民币551.22亿元(约合82.85亿美元)，同比增长61%。净利润为人民币174.08亿元(约合26.16亿美元)，同比增长146%。不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)计算，净利润220.89亿元(约合33.2亿美元)，同比增长71%。

　　财报发布后，阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信，CEO张勇，CFO武卫出席了电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下是分析是问答环节主要内容：

　　美银美林分析师Eddie Leung：公司对于菜鸟未来在国内和国际发展如何定位?菜鸟的服务如何区别于其他物流公司以及如何与其他物流公司合作?另外，公司拓展线下义务之后，与不同渠道品牌和商户合作方面是否有变化?

　　张勇：菜鸟是一个智能物流平台，一个数据驱动的物流平台。我们认为数据是最重要的资产，可以为菜鸟生态中的合作伙伴创造价值。公司与平台上的物流企业紧密合作，不光是在仓储方面，还有递送网络方面，帮助合作伙伴优化其运营效率。这种合作关系还会继续，无论是国内还是国外。菜鸟不会成为一家物流企业，我们也没有兴趣再造一家物流企业。

　　公司的新零售策略非常明确，将继续实施这一策略，与重要行业的线下零售商进行合作。比如，在拓展服装业务方面，我们与银泰合作，在消费电子领域，我们与苏宁合作，在食品和快速消费品方面，与百联和三江合作，最近我们又投资了新华都这家地区性的零售商。我们将与他们紧密合作，相信阿里的数据可以驱动他们的业务。公司的新零售业务还处于发展初期，我们的目标是帮助整个零售业实现数字运营。

　　摩根大通分析师Alex Yao：天猫在第二财季的销售额增长非常强劲，我们知道第一财季公司将部分佣金收入返还给商户，来鼓励他们提供更多的促销和折扣，进而实现了第一财季的增长。从第二财季的报表上看，公司没有进行太多的佣金返还，为什么也会有这么大的增长?另外，公司过去几年的利润率呈现下降趋势，一部分原因是投资，一部分原因是公司的经营模式专项重资产，比如盒马，银泰等等，如何理解利润率的下降，是过渡期的压力使然?未来在这些重资产业务拓展取得成功之后会不会出现反弹?抑或是未来公司的利润率将在低水平运行?

　　张勇：天猫能够在如此大的基数上继续保持高速的增长，体现了公司生态系统的优势。公司在第二财季并没有为商户提供佣金返还，营收增长的原因是，第一，用户数量增长，本财季用户净增2200万，第二，技术创新，提供个性化的推荐和用户体验，第三，产品品类策略，所有重要品类都实现了大的增长。商户喜欢与阿里合作，因为我们的平台不光可以帮他们提高销售额，也可以吸引新用户，提高品牌知名度，进而为此投入更多资源。

　　武卫：关于未来的利润率问题，公司的价值定位是变革供应链，令线下企业实现数字运营，提高商户的运营效率，提高用户体验。至于是重资产还是轻资产的商业模式，高利润率还是低利润率，只要我们可以创造价值，获利能力就会提高，这对投资者才是最有意义的。投资可以促进营收增长，有利于收益和利润提高。

　　蔡崇信：其实重资产还是轻资产不是一个问题，我们应当关注的是资金使用效率和盈利能力。如果我们的新业务需要更多资金，那就要看资金投入的回报情况如何，使用效率如何。同样的，我们也在不断提高员工的工作效率。60%的营收增长不是通过员工数量60%的来实现的。

（编辑：厦门网）

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