阿里逾越亚马逊差一个涨停，京东和唯品会股价却下跌

　 企业怎么做品牌推广 七夕来了好推有礼！

　　阿里正在大力推动海外业务和新零售战略，因为将显著有助于提升用户和交易额增长。如果是把线下用户和交易额都能统计到阿里的交易额当中，那么未来两三年，阿里依然会给投资人一个满意的答案。

　　今年以来，股价涨幅已经达到80%的阿里巴巴继续着自己的神奇。2017年第2季度，阿里巴巴营收为501.84亿元(约合74.03亿美元)，同比增长56%。净利润为140.31亿元(约合20.70亿美元)，同比增长96%。不按美国通用会计准则计算(Non-GAAP)计算，净利润200.19亿元(约合29.53亿美元)，同比增长67%。

　　凭借这份优秀的财报，周四阿里股价上涨2.77%，周五继续上涨2.18%，收盘于167.50美元，市值达到4236.69亿美元。阿里距离赶超市值4581.25亿美元的电商一哥亚马逊只差一个涨停板!另外在阿里公布强劲业绩增长后，京东和唯品会股价下跌超过10%!

　　阿里二季度财报概况

　　本季度阿里实现营业收入501.84亿元，同比增加56%。 其中核心电商业务同比增长58%，到达430.27亿元; 云业务实现收入24.31亿元，增幅96%，运营亏损为5.32亿元，去年同期运营亏损4.39亿元; 数字媒体和娱乐业务成长30%，收入为40.81亿元，运营亏损为33.88亿元，去年同期运营亏损18.53亿元; 创新和其他业务也增长了21%，达到6.45亿元。净利润140.31亿元，增幅96%，运营亏损为16.12亿元，去年同期运营亏损15.72亿元。

　　财报显示，口碑给阿里巴巴带来的亏损为3.91亿元，而上一季度带来的亏损是5.05亿元。而菜鸟给阿里巴巴带来亏损是2.45亿元，阿里持有菜鸟约46%股权，以此计算，菜鸟单季亏5.32亿元。

　　总之，阿里除了核心电商业务在赚钱，其它所有新业务都在赔钱。阿里通过电商业务输血，养其它新兴战略性业务。

　　天猫GMV增长49%，推动核心电商业务成长

　　本季度，阿里又重新公布了天猫的GMV增幅，49%的增幅回到了2016财年的水平。但佣金增长仅仅28%，官方给出的解释是因为佣金收入中剔除了补贴费用，除去的费用被计入了投资项。

　　来源：DonG根据阿里历年财报整理

　　我们认为这可能不是真正的原因。首先，阿里在过去财年似乎并没有从佣金收入中剔除营销费用。电话会议上也有分析师问道了相关问题，但阿里高层并未正面回应。所以这显得很蹊跷，为什么阿里突然把促销费用从佣金中剔除了?

　　此外，也是最重要的一点，此次公布的佣金是整个电商业务的佣金收入，但却只公布了天猫GMV，缺少淘宝数据。虽然天猫的GMV占比逐年提升，但是截至2017财年，也只有42%。换句话说，阿里一半以上的GMV仍然来自于淘宝。我们整理了阿里巴巴历年佣金增速和GMV增速。

　　来源：DonG根据阿里历年财报整理

　　早年由于货币化率(Monetization Rate)的提升，以及部分业务开始盈利，导致佣金增速超过GMV增速。以2013财年为例，那一年，阿里巴巴的货币化率从2.02%提升到2.5%，同时聚划算开始盈利(commencement of monetization，即佣金从无到有)。淘宝不抽佣金，所以佣金收入主要来自天猫(聚划算，年初已划到天猫事业部管理)，所以佣金增长表现，和天猫(含聚划算)交易额比较更加直接。

　　2014年到2017财年，天猫同比增速分别是99.60%、67.72%、43.45%、28.81%，而同期佣金收入增长分别为95%、76%、22%、33%。非常清楚的一点就是佣金收入增长和天猫交易额增长基本保持同等增速，除了2016财年(2015Q1-2016Q1)有比较明显的下滑。所以这个季度佣金增速明显低于天猫交易额增速是非常异常的情况。

　　有两个角度分析，一个是618大促等影响;一个是天猫GMV质量下滑。第二季度天猫反击京东618大促，大幅度增加了平台返利补贴，因为我们同样看到了京东毛利润率下跌。还有一个原因是天猫GMV质量下滑，也就是是否将聚划算交易额计入了天猫GMV，而非淘宝(阿里财报GMV，只分淘宝和天猫)，以及今年阿里发力的新零售业务，将接入支付宝线下的商超百货的交易额计入天猫。

　　当然天猫GMV增速超预期是事实，49%的增速超越了京东一季度的GMV增速(46%)。财报披露，服饰、消费电子、快速消费品是推动GMV增长的主要动力。前两个个品类“刚好”是天猫和京东的传统优势领域。

　　今年，天猫和京东在服饰上的斗争进入前所未有的激烈程度。先是天猫突然提前到6日禁止商家在京东上销售(往年都是13日)。京东随后强势反击，于6月6日冻结已报名商家的库存。最后，天猫在618开场10分钟，服饰成交10亿元。京东也取得了618大促的第一个小时，大服饰同比增长413%的成绩。到了7月，京东和唯品会联手指责天猫逼迫商家签订“独家”协议。

　　随着8月新季服饰的上市，我们可以预计这场竞争将持续下去。

　　在快速消费品方面，天猫快消商超业务最近宣布启动北京中心战略，为北京消费者提供专属的商品和服务。此外，在完成对易果生鲜的3亿美元投资后，天猫在生鲜领域的供应链和冷链仓配能力将得到加强。

　　干掉了微商，拼多多威胁依然还在

　　事实上，无论是天猫，还是京东，都在第二季度实现了超预期的加速增长。这与我们认为微信打击微商有直接关系，而且在半个月前的文章中做了预判。

　　8月1日环球捕手被封，8月9日云集微店被封，虽然不是传统的微商，但受到7月份天津传销冲击影响，依然未能逃脱最终封号的结果。

　　过去三年，阿里推动政府打击微商方面，不遗余力。微商的崛起，显著的影响了淘宝的增长和草根卖家的活跃度。而腾讯也不得不做出反击，淘宝客正在遭到集中式，不间断的封杀。在微信/QQ生态的3000亿交易额的淘宝客，是坚持给阿里导流继续被封杀，还是迫于经营风险，转向京粉(京东客)，蘑菇街的联盟呢。

（编辑：厦门网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!