三年完成6轮融资，王兴、雷军、罗杰斯为什么选择老虎证券？

　 3 年时间，巫天华带领团队从零起步，将老虎证券国际打造成为全球华人最大的美港股券商， 2016 年注册用户超过 100 万，全年交易规模超过 1200 亿人民币，交易规模位居华人地区美股券商第一。据透露， 2017 年全年将超过 4000 亿人民币交易规模。 

　　“缘分”是巫天华在采访过程中提到历次融资经历时，最先冒出的回答，“从一开始我们就接触到并且引进了比较多的天使投资人，校友、股友、盟友……他们的出现仿佛就是缘分到了。”看似云淡风轻的背后是绝对的自信。 

　　这位网易系的创业者带领老虎证券在 3 年内完成了 6 轮融资，累计融资额超过 1 亿美金，长长的投资人名单里既有唐彬森、王兴、胡海泉、徐小平、罗杰斯等明星投资人，也有险峰长青、真格基金、华盖资本、华创资本等一线VC机构，更有小米科技、宜信新金融产业投资基金、盈透证券等产业资本。 

　　那么，老虎证券这位掌门人是如何靠“缘分”一路得到投资方的眷顾，不动声色地在三年内带领“老虎”成长为互联网证券领域的独角兽呢？从未站上风口，却依旧能从金融科技领域脱颖而出？ 

　　大树底下好乘凉，却长不高 

　　 2005 年，正在清华大学上大四的巫天华加入了有道做兼职。有道是网易当时新成立的一个子公司，完全从零开始。而他完整经历了公司从 10 个人到三四百人，从没有产品到有产品，从有一个用户到亿级别用户的过程。 

　　巫天华回忆，在有道的经历相当于初次创业。“我见证了这家公司从 0 到 1 的过程。刚开始只有 10 个人，我们从一行一行代码开始写，写了一年多代码之后有道开始陆续推出产品，比如有道词典、云笔记等。” 

　　 2009 年 1 月，巫天华在清华大学计算机专业硕士毕业后进入网易全职工作。因为分到了公司的股票，他从 2010 年开始炒美股。 2012 年，巫天华便与美股爱好者和资深玩家组织美股交流会，线下大约 10 个人左右，每周组织一次午餐会进行交流；线上则由巫天华主持，一次约有 100 多人，每期一个主题，邀请专家来讲解对美国未来经济宏观面或者中概股公司基本面的看法。 

　　多年的网易码农和炒美股经验，让巫天华对资本市场有了自己的初步判断： 

　　买涨不买跌在二级市场上是比较普遍的现象，在一级市场上更是如此，这是一个非常残酷的现实。大公司旗下的项目可以有机会进行多次方向上的尝试，但创业公司大多是九死一生，各种风险会逼得创业团队能够有更强的生命力。 

　　我认为，像有道云笔记、有道词典等等这类有亿级别用户的业务完全可以分拆出来融资、独立发展，可能老丁觉得拿外部一点融资不值得，自己投点钱就可以做了。但其实在外部生长更利于小团队去竞争，我相信，王兴如果只是一个大公司的总监或者VP，去管理美团这个部门，不见得能把美团做成几百亿美金的市值。 

　　市场瞬息万变，对资本怀有更开放的心态　　 

　　“ 2013 年，余额宝的出现让互联网金融概念火到不行，也提醒我，创业的用户基础打好了。”而真正让巫天华决定在互联网金融领域做点事情是 2014 年年初，他在一次饭局中与现在的合伙人有来有回地吐槽当时的美股券商。数年来投资美股培养出的敏锐触感，燃起了巫天华做“真正好用的美股券商”的念头。就这样一拍即合，饭还没吃完，成立老虎证券的事就已经决定了。 

　　 2014 年之前，创业公司通常会保持每年完成一轮融资的节奏。不过老虎并未遵循这样的节奏，从 2014 年 7 月成立开始，老虎的投资人名单就一直在不断更新，唐彬森、王兴、真格基金、险峰华兴、景林投资、胡海泉……在不到一年的时间内，老虎完成了天使和Pre-A两轮系列融资，获得超过十笔投资。 

　　“是我们大致把这些投资归为天使和Pre-A轮，实际上是几个月时间做了好几轮，估值也有倍数的差别。” 

　　早期投资人可以划分为几条线，唐彬森、真格李剑威、险峰李黎等都是这些线路的起源，与他们的结缘方式也是各不相同。“老唐是刚刚将自己创建的公司出售给上市公司，开始进入投资领域，与同样在手游行业的老虎联合创始人原本相识；剑威是炒美股认识的，也是美股重度玩家；与李黎的相识源自我们在一个技术论坛发布了一条招聘研发的帖子，当时险峰对金融项目投资都比较关注。” 

　　早期投资人对老虎的发展功不可没，以老唐为例，早期我们在经营资质、牌照等方面手续还不齐全，他出人、出力、出钱帮我们去解决这些问题，之后王兴等投资人也是他介绍的，在过去三年里，他还给了我们很多在战略、管理上的经验，是一路陪伴着我们成长。 

　　赤兔驿站：为什么会在早期引入那么多投资方？是业务发展需要很大的投入吗？ 

　　巫天华：创业还是建议大家不要特别在意股权稀释问题，最重要的还是保证公司账上有花不完的钱，毕竟资本市场变化是非常快速的过程。业务发展确实也需要资金，但我们账上一直都有足够的资金，引入这么多投资方原因是我们认为炒美股在国内应该是百万级别的群体，而早期投资方主要是在互联网和金融行业，他们大多与用户群画像重叠，王兴、徐小平、胡海泉等在我们发展初期扩大影响力有极大的帮助。如果是亿级用户的话，这种策略就不见得有效了。 

　　在我们历次融资过程中，也有一次比较幸运的经历，是在A轮引进小米的时候。 

　　在天使轮和Pre-A轮融资期间，我们一直都没有正式的产品推出，公司原本计划在 2015 年下半年产品上线之后再进行A轮融资。而这个计划差点就给老虎带来巨大的灾难，大家都知道， 15 年 6 月份的股灾使得整个证券投资领域哀鸿遍野，紧接着“资本寒冬论”也甚嚣尘上，外部融资环境变得极为恶劣。 

　　而我们比较幸运的是在 5 月份获得了小米 1 亿元A轮融资。实际上小米入局也是非常偶然，在 5 月的一天，我与投资方陈尘约在亮马桥咖啡厅谈事，聊起来之前有一位网易工作的朋友，他看美股行情主要是基于苹果手机自带的股市软件，“这是打开市场极为有利的一个场景。”就想着能不能找小米投资。 

（编辑：厦门网）

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