3年狂赚115亿，高圆圆代言的红星美凯龙拟赴上交所上市

红星美凯龙以11.09%的市场份额位列行业第一

首发：IPO最前列(ID：ipozqx)

“老板再壕我一次，老板让把公司从上到下都换成金色的。要高声汇报全天下，你才是老板、费钱如流水，百花凌乱的场景太累，开启糊口的意见意义，关掉你的奇葩审美。”彩虹合唱团演唱的这首《你看我家美不美》让红星美凯龙又登上了头条。

克日，在港股上市一年多之后，红星美凯龙呈此刻了最新的IPO企业列队环境名单中，拟赴上交所上市，募资39. 5 亿人民币。

红星美凯龙创立于 2000 年，是一家家居装饰和家具装修市场运营商。据招股书披露，红星美凯龙在营收、净利润，以及综合毛利率数据示意均不错，而且有逐年上升的趋势。从招股书中可以看出， 2013 到 2015 年度，红星美凯龙的营收别离为62. 22 亿、83. 28 亿、91. 81 亿，净利润别离为32. 69 亿、39. 22 亿、43. 7 亿，综合毛利率别离为72.98%、75.34%、75.58%。

IPO最前列(ID：ipozqx)查询招股书发明，截至 2015 年 12 月 31 日，车建兴(又名：车建新)节制红星美凯龙62.96%的股权，本次刊行完成后，车建兴仍对公司拥有控股权，系公司的控股股东及现实节制人。

车建兴出生在江苏常州的一个平凡农夫家庭，创业之前他在常州、西安等地做过木匠活，开办过手事变坊、青龙木器厂以及家具门市部。 1991 年，车建兴投资 100 多万元开办常州市及周边地域的第一家大型家具专营阛阓——“红星家具城”。从此，他的买卖越做越大，走上了连锁化策划的阶梯。 2000 年，红星美凯龙这一品牌推出，并开设了首个品牌阛阓。

市场份额第一

相较于餐饮、打扮等斲丧行业，家具装饰及家居行业局限更大一些， 2015 年的行业贩卖额达到了 3 万亿。响应地，这个行业玩家浩瀚，市场高度分手。不只有百安居、宜家等国际品牌，尚有红星美凯龙、居然之家、月星等海内品牌。

据招股书表现， 2015 年，包罗红星美凯龙在内的海内前五大连锁家居装饰及家具零售商，仅占到了27.63%的市场份额。前五强中，红星美凯龙以11.09%的市场份额位列第一，居然之家、月星、金盛、欧亚达别离位列二至五位。

这五家公司齐集在 2000 年前后创立，策划范畴也并无二致。那么，红星美凯龙是依附什么稳坐市场老大的位置呢?

从招股书中我们可以看出，红星美凯龙抓住了行业零售渠道品牌强于产物品牌的特点，用各类方法强化斲丧者对红星美凯龙的品牌认知。好比，红星美凯龙先后约请巨细S、高圆圆、Angelababy等当红女星为其代言，也会推出各类百般的筹谋。刚已往的五一，红星美凯龙依拥护彩虹合唱团配合推出《你看我家美不美》等勾当， 3 天内营收 52 亿元。

另外，红星美凯龙还为处所慈善机构和福利院召募资金、扶贫、赈灾、植树造林及支持教诲奇迹等，通过介入慈善奇迹和其他公益勾当来支持教诲奇迹。

对比之下，其他品牌的营销声量就小了很多，而且大部门品牌仅做些地区性的勾当。

自营+委管，殽杂扩张

家具装饰及家居行业属于重资产行业。从招股书中可以看出，红星美凯龙 2015 年 12 月 31 日的活动成本仅为79. 32 亿元，而非活动资产是其近 10 倍，高达752. 57 亿元。另外，我们还可以看出红星美凯龙首要的财政支出在于投资房地产。

在这种环境下，假如不办理重资产模式的扩张题目，成长会受到范围。红星美凯龙的办理步伐是，回收“自营+委管”的殽杂扩张模式。

这两种模式都不难领略：

自营模式是红星美凯龙什么事都本身来，钱也所有进自家腰包，这使得红星美凯龙的收入较量不变。再加上，红星美凯龙的自营阛阓所有在一、二线都市的优质地段，区位上风明明，在必然水平上成立了护城河。

与自营模式差异的是，委管商城首要漫衍在三线都市。红星美凯龙将建树阛阓等必要投入大量资金处所委托给相助方，本身只认真招商、委托策划打点等工作，然后与相助方共享权益。委管模式的利益显而易见，让红星美凯龙在开支较低的环境下，晋升业务收入和投资回报率。

福布斯撰文称，基于委管的策划模式可以或许有用停止策划风险，这也是红星美凯龙在中国经济放缓时仍能保持高增添的缘故起因。“房地产市场谋利空气降温意味着更多真正自住用家的呈现，这个群体对家装用品发生刚性需求，而这对策划家装阛阓的红星美凯龙极为有利。红星美凯龙的阛阓就预计多为委管阛阓，这是基于委管的策划模式能有用停止策划风险。这就是车建兴审慎的一面：低落风险。”

IPO最前列(ID：ipozqx)查询招股书发明，红星美凯龙的计谋重点逐步向委管阛阓转移。 2014 年至 2016 年，红星美凯龙的自营阛阓从 44 家增至 55 家，委管阛阓从 85 家增至 122 家，委管阛阓增速明明高出自营阛阓的增速。

重金砸线上

许多人都知道马云和王健林 1 个亿的赌注，着实车建兴与王健林、马云也打过一个赌： 10 年后，假如纯真电商在中高等零售市场的份额高出15%，车建兴乐意输给王健林和马云各 1 个亿。

没想到， 8 个月后，曾经高调炮轰马云和双十一的车建兴却也重金砸向电商。 2012 年，红星美凯龙创立红星商城(后更名“星易家”)，一线运营团队来自传统零售行业及阿里、齐家、唯品会等主流电商企业。可是功效却不尽如人意， 2 亿元的投入仅换来 4 万元的买卖营业额。

至于为什么在电商成长的风起云涌之时，红星美凯龙烧了 2 亿元也不见转机，知乎上一红星美凯龙的前员工总结了三点缘故起因：一是红星美凯龙所处的家具建材行业，重体验、非尺度化、重处事、成交单价高、购置频次低，造成线上贩卖的服从和产出不高，依然必要线下平台落地转化;二是用钱砸出来的流量和热很难保持，很难一连吸引平台用户;三是红星美凯龙回收的委管模式留下的后遗症，即线上工场店和线下的当地域经销商会在品牌内部形成竞争。

尽量坚苦重重，但有种不平输干劲的车建兴显然不断念。据招股书披露，红星美凯龙拟募的39. 5 亿资金中，将有 50 亿投入互联网家装平台项目。

（编辑：厦门网）

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